六月，美國(guó)零售市場(chǎng)價(jià)格上漲的潮水終于全面涌動(dòng)。無(wú)論是梅西、Nordstrom等傳統(tǒng)零售商，還是亞馬遜這樣的電商巨頭，幾乎所有零售商都在用漲價(jià)應(yīng)對(duì)關(guān)稅壓力的傳導(dǎo)——這一波漲價(jià)雖遲但到，勢(shì)不可擋。 

一、關(guān)稅“開(kāi)花結(jié)果”： 美國(guó)零售大漲價(jià) 

根據(jù)數(shù)據(jù)公司Dataweave的分析，來(lái)自中國(guó)的商品進(jìn)口額上漲了5%，而墨西哥商品價(jià)格上漲了3%。即便是美國(guó)產(chǎn)品，價(jià)格也悄然上升了3%。不僅僅是進(jìn)口商品，連本土制造的商品也未能幸免。零售商無(wú)法再吞下這些成本，最終不得不讓消費(fèi)者為此買(mǎi)單。

這一趨勢(shì)在傳統(tǒng)零售商中尤為明顯。美國(guó)主要百貨商店——包括服裝、鞋類(lèi)和包包——在今年上半年經(jīng)歷了加速上漲，尤其是自5月以來(lái)，這一漲勢(shì)愈發(fā)加劇。鞋類(lèi)商品的價(jià)格較1月上漲約4%，而服裝類(lèi)商品的漲幅則相對(duì)較小，僅為鞋類(lèi)的一半。雖然看似微小，積累起來(lái)已讓消費(fèi)者感受到明顯的價(jià)格壓力。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Dataweave 

線上零售商同樣面臨漲價(jià)壓力。Dataweave的另一項(xiàng)分析顯示，來(lái)自中國(guó)的商品在亞馬遜上的價(jià)格上漲速度超過(guò)了整體通脹水平，大多數(shù)類(lèi)別都經(jīng)歷了明顯的價(jià)格上漲，尤其是文具、辦公用品、電子產(chǎn)品和家具等類(lèi)別的價(jià)格漲幅較大。中國(guó)在這些品類(lèi)中是全球主要的供應(yīng)商，去年向美國(guó)出口了價(jià)值4389億美元的商品。

 可以說(shuō)，從線下到線上，價(jià)格上漲已經(jīng)成為全行業(yè)的潮水。關(guān)稅不再是高高在上的政策議題，而是直接進(jìn)入消費(fèi)者的購(gòu)物車(chē)，成為他們購(gòu)買(mǎi)決策中的一部分。 

 二、提價(jià)之外： 零售商全力應(yīng)對(duì)成本飆升 

然而，受傷的，不僅僅是美國(guó)消費(fèi)者——美國(guó)零售商的處境更是岌岌可危。一方面，他們需要將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，以維持企業(yè)的利潤(rùn)空間；另一方面，由于美國(guó)消費(fèi)者的信心疲弱，零售商又必須謹(jǐn)慎操作，避免通過(guò)價(jià)格上漲引發(fā)銷(xiāo)售下滑。 

于是，零售商在漲價(jià)之外開(kāi)辟了更隱蔽的戰(zhàn)線。除了直接調(diào)整價(jià)格外，許多品牌采取了“縮水通脹”的策略——通過(guò)減輕產(chǎn)品凈重而非提高價(jià)格來(lái)躲避消費(fèi)者的反感。很多產(chǎn)品的包裝重量平均減少了5%到6%，在一些極端案例中，這一數(shù)字甚至高達(dá)15%到25%。 

這種“聰明”的做法或許能暫時(shí)緩解企業(yè)的利潤(rùn)壓力，但代價(jià)卻是巨大的——品牌信譽(yù)的崩塌。精明的消費(fèi)者對(duì)這些變化早已心領(lǐng)神會(huì)，并且毫不猶豫地通過(guò)社交平臺(tái)分享前后對(duì)比圖，迅速將這種“縮水”現(xiàn)象放大為對(duì)品牌的廣泛質(zhì)疑。關(guān)稅的影響遠(yuǎn)不止于數(shù)字上的變化，它直接沖擊了消費(fèi)者與零售商之間的信任關(guān)系。每一波成本上升，都在悄然摧毀零售商曾經(jīng)牢固建立的品牌信譽(yù)。

真正的挑戰(zhàn)，遠(yuǎn)非關(guān)稅稅率本身，而是關(guān)稅的不確定性。關(guān)稅是否會(huì)變、何時(shí)變、變幅有多大——這種持續(xù)的不確定性，成為打擊全球供應(yīng)鏈和企業(yè)運(yùn)營(yíng)的真正利劍。單單關(guān)稅談判，就足以擾亂企業(yè)的長(zhǎng)期計(jì)劃，加劇市場(chǎng)的不穩(wěn)定。不斷變化的貿(mào)易規(guī)則，無(wú)形中推高了采購(gòu)、運(yùn)輸和分銷(xiāo)的成本，迫使零售商在動(dòng)蕩中尋求應(yīng)對(duì)之道。 

對(duì)于沃爾瑪、Home Depot、Costco、Target等大型零售商而言，現(xiàn)金流已成為最大的痛點(diǎn)。 受高利率與去庫(kù)存周期影響，與四年前相比，它們的現(xiàn)金儲(chǔ)備普遍下降了40%。而2025的關(guān)稅風(fēng)暴，不僅讓它們的財(cái)務(wù)狀況雪上加霜，還逼迫它們加速庫(kù)存周轉(zhuǎn)，采取更加激進(jìn)的財(cái)務(wù)管理。

數(shù)據(jù)來(lái)源：零售商財(cái)報(bào) 

此時(shí)，供應(yīng)鏈融資成為零售商的一線生機(jī)。通過(guò)將庫(kù)存轉(zhuǎn)移給第三方存儲(chǔ)（例如銀行或其他金融機(jī)構(gòu)管理的地方），零售商減少賬面庫(kù)存，釋放現(xiàn)金流并降低資本占用，從而緩解關(guān)稅帶來(lái)的壓力。與銀行的合作，使得進(jìn)口商能夠延長(zhǎng)支付期限。具體而言，進(jìn)口商在商品發(fā)貨后，將發(fā)票提交給銀行，銀行會(huì)提前支付供應(yīng)商款項(xiàng)，而進(jìn)口商則按照與銀行商定的時(shí)間表進(jìn)行償還。這種策略不僅幫助零售商應(yīng)對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，還在醫(yī)療、汽車(chē)和建筑等行業(yè)中廣泛應(yīng)用，成為應(yīng)對(duì)不確定性和管理風(fēng)險(xiǎn)的常態(tài)做法。 

短期內(nèi)，這些策略可能有效，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，過(guò)度依賴(lài)供應(yīng)鏈融資可能會(huì)加劇零售商的脆弱性，尤其是在經(jīng)濟(jì)放緩或關(guān)稅政策不再暫停時(shí)。美國(guó)零售業(yè)，實(shí)際上已經(jīng)走在搖搖欲墜的邊緣。 

八月即將到來(lái)，特朗普的下一步關(guān)稅政策成為懸而未決的謎團(tuán)，究竟是帶來(lái)驚嚇，還是帶來(lái)驚喜，仍然無(wú)人能夠預(yù)料。從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)的時(shí)薪雖然在上漲，信用卡借貸卻也在創(chuàng)新高。看似收入增加讓消費(fèi)者有能力應(yīng)對(duì)不斷上漲的價(jià)格，但實(shí)際情況卻不容樂(lè)觀：信用卡債務(wù)的增加反映出消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力并未得到根本性的改善。 

數(shù)據(jù)來(lái)源：Dataweave 

 隨著經(jīng)濟(jì)壓力的不斷積累，未來(lái)美國(guó)消費(fèi)者的財(cái)務(wù)狀況不排除進(jìn)一步惡化可能。在潛在的全面通脹面前，封閉的傳統(tǒng)零售商與開(kāi)放的跨境電商平臺(tái)相比，面臨著資金、產(chǎn)品創(chuàng)新、庫(kù)存管理和人工成本等方面的巨大差距。對(duì)于跨境電商賣(mài)家來(lái)說(shuō)，這雖然帶來(lái)了一定的漲價(jià)空間，但消費(fèi)者的購(gòu)物行為將變得更加謹(jǐn)慎。 

特別是價(jià)格敏感型產(chǎn)品（如非必需品等），過(guò)度漲價(jià)可能會(huì)導(dǎo)致失去原有的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。不同類(lèi)目的賣(mài)家將面臨不同挑戰(zhàn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，跨境電商賣(mài)家需更加注重提升品牌力，而不是單純依賴(lài)價(jià)格優(yōu)勢(shì),走向微笑曲線更高處。